Sale & leaseback kalkulator

Tallene er indikative og forudsætter fast rente, lineær indeksering og fuld betaling gennem løbetiden. Reel transaktionspris afhænger af lejerens kreditvurdering, WAULT, lejekontraktens fleksibilitet (opsigelsesret, option på forlængelse) og ejendommens residualrisiko (alternativ anvendelse, genlejerisiko).

Afhænger af aktivklasse og lokation. Prime logistik med stærk lejer og 15+ år WAULT ligger på 4,75–5,75 %. Kontor og produktion på 5,50–6,75 %. Seniorboliger og dagligvare 5,75–7,00 %. Specialejendomme med kort WAULT eller single-tenant-risiko kan ligge 7–9 %. Vi prissætter altid case-by-case.

Det er relevant hvis: (1) ejendommen er ikke-kerne men driftskritisk, (2) kapitalen kan skabe højere afkast i kerneforretningen end ejendommens yield, (3) du accepterer langsigtet lejebyrde som modstykke til balanceforbedring. Det er IKKE relevant hvis du planlægger at flytte eller væsentligt ændre anvendelsen inden for 5-10 år.

Ved sale & leaseback bliver ejendommen overdraget — du opnår 100 % af markedsværdien men mister ejerskabet. Ved refinansiering beholder du ejendommen men kan typisk kun belåne til 60–70 % LTV. Sale & leaseback er kapitalmaksimerende; refinansiering er ejerskabs-bevarende.

Under IFRS 16 indregnes leasingforpligtelsen som en brugsret-aktiv og en leasing-forpligtelse på balancen — så fuld af-balance-blanket er ikke længere muligt. Dog forbedres egenkapitalen typisk ved kapitaltilførslen, og key ratios som ROIC kan stige markant. Vi anbefaler sparring med revisor og CFO tidligt i processen.

10-16 uger fra briefing til closing. Vi bruger typisk 2-3 uger på klargøring og investor-briefing, 4-6 uger på indhentning af tilbud og forhandling, og 4-6 uger på due diligence, dokumentation og closing.